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글로벌 주요 VC가 지난 1년간 시드 투자한 스타트업은 어떤 회사들인가?
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일본어 원문으로부터의 자동 번역입니다
2025년은 전 지구적으로 AI의 발전·보급이 급속도로 진행되는 한편, 각지에서 분단과 전쟁이 장기화되고 있는 환경 속에서 어떠한 새로운 산업이 생겨나고 있는지 정리했습니다. 글로벌 주요 VC 9사와 스타트업 120사를 대상으로 하고 있습니다. 신규사업이나 스타트업 투자 검토 등의 참고가 되기를 바랍니다.
투자 환경
먼저, VC가 스타트업에 투자하는 배경으로서 2025년의 투자 환경을 정리합니다.
경제
VC에 대한 현금 회수(DPI)를 중요시: 2022년의 세계적 인플레이션에 따라 FRB(미국연방준비제도이사회)가 인플레이션 억제를 위해 강력한 금리 인상을 단행함으로써, 기관투자자(LP)는 VC에 대해 투자처의 평가액·함유이익이 아닌 실제 현금 회수(DPI=분배액÷출자액)를 강하게 요구하게 되었습니다. 즉, VC는 확실히 이익을 낼 수 있거나 고가로 매각할 수 있는 스타트업에만 투자하게 되었습니다.
엑시트 시장의 양극화(IPO와 M&A): IPO 시장은 초우량 스타트업에 한정되고 있으며, 빅테크의 M&A(인수)가 다시 활성화되고 있습니다.
정치
규제 완화와 M&A의 활성화: 미국의 신정부·신체제에 따라 독점금지법(반독점법)의 운용이 완화되는 방향으로 나아감으로써, 대기업의 스타트업 인수(M&A)가 용이해지고, VC에게 있어 엑시트의 길이 넓어졌습니다.
국가 안전보장과 Defense Tech의 진전: 우크라이나 및 중동 정세, 미중 대립을 배경으로 미국 국방부와 실리콘밸리의 거리가 역대 가장 좁혀졌습니다. 자율형 드론, 사이버보안, 우주개발 관련 스타트업에 거액의 정부 자금이 투입되고 있습니다.
기술
생성AI의 Agentic AI로의 전환: 단순히 문장을 만드는 AI(LLM)에서 자율적으로 작업을 완수하는 AI 에이전트로 기술이 진전하고 있습니다. 특히 법무, 건설, 의료 등 특정 산업에 특화된 Vertical AI agent가 트렌드가 되고 있습니다.
로봇공학과 AI의 융합: AI의 발달에 따라, 이를 탑재하는 "몸(로봇)"의 진화가 가속화되고 있습니다. 범용 인형 로봇이나 공장·건설현장의 완전 자동화 기술의 연구개발이 진행 중입니다.
사회
소수의 천재와 AI로 제품 개발을 하는 체제로의 변화: AI 에이전트의 보급으로 코딩, 디자인, 마케팅의 대부분을 AI가 담당하게 되면서, 수십 명의 팀이 필요했던 제품을 소수의 천재와 AI로 만들 수 있게 되었으며, 스타트업은 "채용 계획"보다 "AI 활용 계획"을 중시받게 되었습니다.
글로벌 저출산 고령화 진행: 선진국뿐만 아니라 신흥국에서도 저출산 고령화가 현실화되고 있으며, 그 노동력 부족을 보충하기 위한 블루칼라 자동화와 의료비·간병비 급등을 억제하기 위한 헬스테크의 필요성이 높아지고 있습니다.
데이터 수집 방법
글로벌 주요 VC가 투자한 스타트업을 조사하기 위해 다음 방법으로 데이터를 수집하고 있습니다.
대상 VC
세계적으로 저명한 VC로서 다음의 VC를 선정했습니다(시드 투자에 특화된 VC로 한정하지 않음).
Sequoia Capital: Apple, Google, NVIDIA 등 각 시대의 패자를 초기 단계부터 지원해온 실리콘밸리에서 가장 저명한 VC입니다.
Y Combinator: Airbnb나 Stripe 등을 배출한 세계 각국의 창업가가 등용문으로 삼는 세계 최고봉의 시드 투자 액셀러레이터입니다.
Andreessen Horowitz (a16z): "소프트웨어가 세계를 삼킨다"는 기치 하에 강력한 발신력과 손두터운 창업가 지원 체제로 AI와 Web3 영역을 선도하는 혁신적 VC입니다. Facebook, Airbnb 등에 투자했습니다.
Benchmark: 소수 정예의 파트너 체제로 Uber나 Snap 등에 대한 얼리 스테이지 투자에서 경이로운 수익률을 달성하고 있습니다.
Kleiner Perkins: Amazon과 Google에 대한 투자를 통해 인터넷 초창기를 지탱했으며, 실리콘밸리의 역사를 만들어온 VC입니다.
Founders Fund: Peter Thiel 등이 설립했으며, 우주개발이나 국방 등 실현이 어려운 Deep Tech를 선호하는 VC입니다. SpaceX, Stripe 등에 투자했습니다.
Index Ventures: 유럽 발상이지만 실리콘밸리의 톱티어에 위치하며, 유럽과 미국을 아우르는 글로벌 스케일업 지원에 강한 VC입니다. Figma, Discord 등에 투자했습니다.
Accel: Facebook의 초기 투자로 거대한 수익률을 기록했으며, SaaS와 컨슈머 테크의 글로벌 투자에서 안정감을 갖춘 VC입니다.
New Enterprise Associates (NEA): 세계 최대급의 운용 자산을 보유하고 있으며, 테크놀로지에서 바이오·헬스케어까지 모든 스테이지를 망라하는 거대 VC입니다. Salesforce, Tableau 등에 투자했습니다.
대상 스타트업
다음의 절차로 대상이 되는 스타트업을 선정했습니다.
Crunchbase를 이용하여 각 VC의 투자처를 조사
투자 시기는 2025년 1월 1일부터 2025년 12월 31일 사이로 함
투자 스테이지는 Seed(초기 제품이 완성되어 가고 있으며, 유료 고객이 존재하는 상황)에만 한정함
VC에 따라 시드 투자 기업 수가 너무 많은 경우, 그 경우 12월 31일부터 직근 20사의 투자처를 대상으로 함
결과적으로 총 120사의 스타트업을 대상으로 함(말미에 일람 게재)
분석 방법
새로운 서비스·부가가치는 인들의 욕구·니즈(헬스케어, 교육, 부동산 등의 산업) 중 특정 공정(제조, 영업, 서비스 등의 밸류체인)을 새로운 접근법(AI, IoT 등의 기술)에 의해 효율화함으로써 창출됩니다.
따라서 여기서는 각 스타트업을 다음의 관점에서 정리합니다.
어떠한 산업에 대한 서비스인가
어떠한 밸류체인을 효율화하고 있는가
어떠한 기술이나 접근법을 사용하고 있는가
결과
여기서는 결과를 정리합니다.
어떠한 산업에 대한 서비스인가
여기서는 각 스타트업이 어떠한 산업에 가치를 제공하고 있는지에 관해 정리합니다.
결과는 다음과 같습니다.
전산업(All industries)을 대상으로 한 스타트업이 51사로 많은 부분을 차지하며, 기본적으로 주요 VC는 큰 시장에 임하는 스타트업을 지원하고 있습니다.
Lemonslice는 기업이 여러 언어와 시장에 콘텐츠를 적응시키기 위한 번역 및 로컬라이제이션 서비스를 제공하고 있습니다.
Mirelo AI는 업로드 또는 API 연계를 통해 동영상 콘텐츠에 맞춘 맞춤형 효과음과 음악을 생성하는 AI 기반 도구를 제공하고 있습니다.
정보기술(Information Technology), 통신서비스(Communication Services), 반도체(Semiconductors) 등 다양한 소프트웨어·하드웨어의 기초가 되는 소재와 기술 개발에 임하는 회사가 총 25사로 많이 보이며, 향후 급격한 확대가 예상되는 AI 탑재 애플리케이션의 기반 기술을 제공하고 있습니다.
Thinking Machines Lab은 AI 시스템의 이해도 향상, 커스터마이징성 향상, 그리고 범용성 향상을 목표로 하여 인간의 다양한 전문지식에 적응하는 멀티모달 시스템의 구축에 주력하고 있습니다.
Unconventional AI는 에너지 소비와 계산 효율성에 중점을 두고, 생물학적 신경계의 원리를 실리콘 기반 회로 및 관련 소프트웨어 인터페이스에 통합하여 AI 모델을 실행하기 위한 새로운 기초를 구축하는 데 임하고 있습니다.
헬스케어(Health Care), 금융(Financials) 등 시장이 큰 산업에 임하는 회사가 총 18사 있으며, 새로운 기술을 레거시 산업에 적용함으로써 부가가치를 창출하는 데 많은 스타트업이 임하고 있습니다.
Generation Lab은 임상 적용 가능한 생물학적 근거에 기반하여 인간의 생물학적 나이 진행과 질환 위험을 평가하는 첫 번째 검사를 개발함으로써 사람들의 건강 향상을 목표로 하고 있습니다.
PortfolioPilot은 API와 커스터마이징된 인사이트를 통해 수백만 명의 사람들에게 핀테크 솔루션을 제공하며, 플랫폼에 300억 달러 이상의 자산을 보유하고 있습니다.
방위(Defense)나 우주(Space) 등 국방에 기여하는 스타트업이 몇 개 보이며, 국방에 대한 니즈의 높아짐을 나타내고 있다고 생각됩니다.
Amca는 항공우주·방위 분야의 중요한 제품을 인수·개발하고 이를 확대함으로써 산업이 다음에 필요로 하는 제품을 제공하며, 고객의 니즈에 신속하게 대응하기 위해 신제품의 신속한 시제품 제작과 제공에 중점을 두고 있습니다.
＊ 산업 분류에 관해서는 미국 주식시장의 산업 분류를 주로 따르고, 적절히 추가한 다음의 분류로 정리하고 있습니다.
All industries
전산업: 특정 분야에 한정하지 않고 전산업을 대상으로 한 서비스.
Information Technology
정보기술: 소프트웨어, 하드웨어, IT 서비스 등 디지털 기술 전반을 제공하는 산업을 대상으로 한 서비스.
Health Care
헬스케어: 의약품 창출, 의료기기 제조, 의료·간병 서비스 제공 등 인간의 건강을 지지하는 산업을 대상으로 한 서비스.
Financials
금융: 은행, 증권, 보험 등 돈의 순환과 자산운용, 위험관리를 담당하는 산업을 대상으로 한 서비스.
Consumer Discretionary
일반소비재: 자동차, 의류, 오락 등 경기 동향에 좌우되기 쉬운 기호성이 높은 상품이나 서비스를 제공하는 산업을 대상으로 한 서비스.
Communication Services
통신서비스: 통신 회선 제공이나 SNS, 미디어, 엔터테인먼트 등 정보와 콘텐츠를 전달하는 산업을 대상으로 한 서비스.
Industrials
자본재: 건설기계, 항공우주, 물류 등 다른 기업의 사업활동이나 물건 만들기를 지탱하는 설비·서비스를 제공하는 산업을 대상으로 한 서비스.
Consumer Staples
필수소비재: 식품, 음료, 일용품 등 경기에 관계없이 일상생활에 불가결한 상품을 제공하는 산업을 대상으로 한 서비스.
Energy
에너지: 석유, 천연가스, 재생에너지 등 사회와 산업을 움직이는 동력원을 개발·공급하는 산업을 대상으로 한 서비스.
Utilities
공익사업: 전력, 가스, 수도 등 사회생활의 기초가 되는 인프라를 안정적으로 공급하는 산업을 대상으로 한 서비스.
Materials
소재: 화학제품, 철강, 종이 등 모든 공업제품의 기초가 되는 기본 원재료를 제조하는 산업을 대상으로 한 서비스.
Real Estate
부동산: 주택이나 사무실 건물의 개발·임차 관리, 및 부동산투자신탁(REIT) 등을 다루는 산업을 대상으로 한 서비스.
Defense
방위: 국가 안전보장에 불가결한 무기, 군용차량, 방위·사이버 시스템 등을 개발·제조하는 산업을 대상으로 한 서비스.
Semiconductors
반도체: 모든 전자기기와 AI의 두뇌가 되는 칩을 설계·제조하여 현대의 디지털 사회를 근저에서 지탱하는 산업을 대상으로 한 서비스.
Education
교육: 학교교육, 온라인 학습(EdTech), 기업 대상 교육 등 인간의 학습과 기술 개발을 지원하는 산업을 대상으로 한 서비스.
Space
우주: 로켓 발사, 인공위성에 의한 데이터 통신·관측 등 우주공간을 이용하는 최첨단 산업을 대상으로 한 서비스.
Construction
건설: 주택이나 상업시설, 도로나 교량 등의 인프라를 설계·시공하여 물리적인 도시 만들기를 담당하는 산업을 대상으로 한 서비스.
어떠한 밸류체인을 효율화하고 있는가
여기서는 각 스타트업이 어떠한 공정(밸류체인)을 효율화하고 있는가 하는 질문에 관해 정리하고 있습니다.
밸류체인 분류에 관해서는 Michael Porter가 Competitive Advantage (1985)에서 제창한 프레임워크에 기반하여 기업활동을 "주활동"과 "지원활동"의 2가지로 분류하고 어느 공정에서 부가가치가 창출되고 있는지를 정리하고 있습니다.
주요 활동(Primary Activities)
Inbound Logistics
구매 물류: 원재료 및 부품의 반입, 보관, 재고 관리, 사내 분배 등.
Operations
제조: 원재료를 최종 제품으로 가공·변환하는 프로세스(제조, 조립, 포장, 유지보수 등).
Outbound Logistics
출하 물류: 완성된 제품을 창고에 보관하고 고객에게 배송할 때까지의 활동(주문 처리, 배송 수배 등).
Marketing and Sales
판매·마케팅: 고객이 제품을 구매하도록 하기 위한 활동(광고, 판촉, 가격 책정, 채널 선정, 영업 활동 등).
Service
서비스: 제품 판매 후 가치를 유지·향상시키는 활동(설치, 수리, 교육, 부품 공급, 클레임 대응 등).
지원 활동(Support Activities)
Firm Infrastructure
일반 관리: 기업의 경영 전반에 관련된 활동(경영 기획, 재무, 회계, 법무, 총무, 품질 관리 등).
Human Resource Management
인사·노무 관리: 인력 채용, 교육·훈련, 배치, 평가, 보상 결정 등.
Technology Development
기술 개발: 제품 설계, 제조 프로세스 개선, 사내 IT 시스템 구축, 노하우 축적 등.
Procurement
조달 활동: 원재료, 기계 설비, 비품 등을 구매하는 기능("무엇을 살 것인가"의 선정 및 공급업체와의 협상).
결과는 다음과 같습니다.
기술 개발(Technology Development)을 지원하는 서비스를 제공하는 스타트업이 36개 사로 많이 나타났습니다. 향후 AI를 탑재한 애플리케이션이 다수 출현할 것으로 예상되는 가운데, 이러한 애플리케이션의 기반이 되는 AI 모델이나 앱 개발을 효율화하는 도구를 개발하는 회사가 많이 나타났습니다.
Skyramp는 개발자 대상 테스트 플랫폼이며, 개발자는 번거로운 테스트 프레임워크로 고생하는 시간을 절약하고 프로덕션 환경에서 문제가 발생할 가능성을 경감할 수 있습니다.
Keycard는 인터넷의 머신 ID를 재고찰하고, 네트워크, 클라우드, 앱 전체에서 사람, 에이전트, 서비스를 원활하게 연결할 수 있도록 개발자를 지원하고 있습니다.
일반 관리(Firm Infrastructure)와 관련된 서비스도 27개 사로 많이 나타납니다. 개인 어시스턴트 AI나 전사적 다양한 데이터와 시스템을 연동하는 솔루션을 개발하는 회사가 포함됩니다.
Wonderful은 모든 시장과 모든 언어에 대응하는 엔터프라이즈급 AI 에이전트를 제공하며, 기업은 고객에게 서비스를 제공하는 AI 에이전트를 구축, 관리, 모니터링하고 프론트오피스와 백오피스 워크플로우를 효율화할 수 있습니다.
Summation은 기업의 팀이 인사이트를 생성하고, 워크플로우를 자동화하며, 전략적 기회를 발굴하는 데 도움이 되는 의사결정 수준의 AI 플랫폼을 제공하며, ERP, CRM, EPM, 창고 등 시스템 간 데이터를 통합하고 리더가 분석 결과를 소스 레코드까지 추적함으로써 감시 가능성과 신뢰성을 확보합니다.
마케팅, 세일즈, 인사 등 사람과의 커뮤니케이션을 효율화하는 영역에서 AI가 자동 대응할 수 있는 도구를 개발하는 회사가 많이 나타났습니다.
Listen Labs는 고객 인터뷰를 AI로 자동화하고 실용적인 인사이트를 제공하는 고객 조사 서비스입니다.
Supersonik은 SaaS 기업이 24시간 365일 인터랙티브한 제품 데모를 제공할 수 있는 AI 탑재 플랫폼을 제공하며, 잠재 고객이 일정 수배나 수동 개입 없이 데모를 즉시 탐색할 수 있는 도구를 제공합니다.
제조(Operations)에 있어서는 공장의 기계나 로봇에 AI를 탑재하여 조립과 설계를 자동화하는 회사가 몇 개 보입니다.
Dirac는 기계 설계의 개선을 목적으로 한 자동 작업 지시 플랫폼을 개발하는 조립 자동화 소프트웨어 회사이며, CAD 파일에서 직접 정확한 조립 작업 지시서를 자동 생성하여 기업이 설계에서 제조로 순조롭게 전환할 수 있도록 합니다.
Ricursive Intelligence는 머신러닝 모델이 차세대 칩을 설계하고, 이들 칩이 더욱 고성능 모델을 지원하는 피드백 루프를 구축함으로써 반도체 설계를 자동화·최적화하는 AI 구동형 시스템을 개발하고 있습니다.
https://listenlabs.ai/
어떤 기술이나 접근 방식을 사용하고 있는가
결과는 다음과 같습니다.
AI를 핵심 기술로 삼고 있는 스타트업이 91개 사로 대부분을 차지했습니다. AI 영역에 대해 많은 투자가 이루어지고 있음을 알 수 있습니다.
AI 스타트업 중에서도 특정 산업을 대상으로 AI 에이전트를 개발하는 Vertical AI agents를 개발하는 스타트업이 많이 나타났습니다.
Pryzm은 AI 검색, 전략 계획, 간편한 협업 도구를 사용하여 정부 자금 획득을 지원합니다.
M.AI Unbound, Inc는 마케팅 담당자의 워크플로우를 자동화하고 ROI를 최대화하기 위해 마케팅용으로 구축된 AI 에이전트를 제공합니다.
또한 AI 스타트업 중에는 플랫폼으로서 AI를 제공하는 AI 플랫폼 서비스도 많이 나타났습니다.
August는 법률 사무소 및 법률 전문가를 대상으로 맞춤형 법무 AI 플랫폼을 전문으로 하며, 맞춤 워크플로우를 구축하고 기업의 기준에 맞춰 Word나 PDF 등 법무 문서를 생성하는 개인화된 접근 방식을 제공합니다.
Prime Intellect는 플랫폼 상에서 글로벌 컴퓨팅 리소스를 용이하게 찾고, 클러스터 간 분산 학습을 통해 최첨단 모델을 학습할 수 있게 합니다.
암호 기술을 활용한 서비스도 5개 사 있으며, AI가 보급됨에 따라 증대되는 보안 위험이나 국방에 대한 관심의 고조를 느낄 수 있습니다.
Multifactor는 강력한 암호화 기술을 사용한 인증, 인가, 감시를 통한 안전한 ID 관리를 제공하며, 인간과 AI 에이전트 양쪽 모두를 위해 설계된 안전한 계정 관리 및 액세스 공유 플랫폼을 제공합니다.
Aravolta는 데이터센터 사업자가 통합 플랫폼을 통해 복잡한 인프라를 모니터링, 제어, 관리하는 데 도움이 되는 소프트웨어를 제공하며, 데이터센터 인프라 관리, 네트워크 모니터링, 자산 추적을 단일 인터페이스에 통합하고 실시간 가시성과 운영 워크플로우를 지원합니다.
https://www.primeintellect.ai/
맺음말
이렇듯 최근 1년간 주요 VC가 투자한 스타트업에 대해 특징을 정리했습니다.
도입부의 투자 환경과도 연동하여 현금 회수가 빠르고, M&A를 포함한 Exit이 용이한 영역(To B, 엔터프라이즈, 호리즌탈) 및 비즈니스 모델을 제공하는 회사가 많이 나타났으며, 기술적으로는 압도적인 트렌드가 되고 있는 AI를 활용하는 스타트업이 많이 나타났습니다.
세계적인 인플레이션이나 분단 경향이 계속되는 환경에서는 향후에도 이러한 경향은 계속될 것으로 예상됩니다.
부록. 대상 스타트업 일람
Sequoia Capital의 투자처 스타트업
DevAgentic
Finch Legal
Nexad
Listen Labs
ARAI
Crosby
Traversal
wilgo.ai
Skyramp
TwinMind
Magentic
Inspiration Moment
Accordance
Lobo Intelligence
Open Campus
Touka Technology
CUE Labs
Podium
Ricursive Intelligence
Unconventional AI
Y Combinator의 투자처 스타트업
Mercura
Lemon Slice
Aravolta
Enlightra
Lucis
NavierAI
Channel3
Vybe
Multifactor
Guide Labs
Bravi
Karumi
Sourcebot
Moss
Boom AI
Allus AI
SellRaze
Leadbay
Cranston AI
Thesis Labs
Andreessen Horowitz의 투자처 스타트업
Leona
Mirelo AI
Pryzm
Unconventional AI
Unlimited Industries
Genki Robotics
ZAR
Doublespeed
Keycard
Alleviate Health
Tradepost
Periodic Labs
Longeye
Vibranium Labs
Airbuds Widget
Sharp Performance
Supersonik
Qloud Games
North Pole Security
Thinking Machines Lab
Benchmark의 투자처 스타트업
GAIM.FUN
Summation
Kleiner Perkins의 투자처 스타트업
Dazzle AI
First Voyage
M.AI Unbound, Inc
Phia
Keplar
Convoke
Arena
Biz AI Last
Founders Fund의 투자처 스타트업
CUE Labs
Valthos
Dirac
Amca
Prime Intellect
Network Bio
Magdrive
Swish Club
ThreatMate
Biosphere
Index Ventures의 투자처 스타트업
Mirelo AI
Duvo
AdsGency AI
Wonderful
Ankar AI
Duna
Natoma Labs
Vinyl Equity
Arondite
nexos.ai
Hyperline
Dot Product
Accel의 투자처 스타트업
Leona
Hera
Seezo
Generation Lab
ego AI
Sprouts
Flint
August
AnySoft
Periodic Labs
Shorebird
Rocket
Praan
AegisAI
Kernel
Nuance Labs
Arivihan
ASETS
Thinking Machines Lab
Polar
New Enterprise Associates의 투자 대상 스타트업
H2
LizzyAI
Liza Health
Popai Health
Brale
Accordance
PortfolioPilot
Ohai.ai
Translucent AI
Elion
August
Genie
Foresight Data
Ceramic
Hydra Host
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